就在前阵子，成立短短3年时间的拼多多提交了ipo申请，引起的关注程度不亚于当年的唯品会，后者从成立到ipo只用了三年零七个月。此次拼多多上市目标是要募集将近10亿美元的资金用于扩展规模、技术研发投入和企业运营。
此前关于拼多多了解最多的就是廉价、假货、劣质，周边的朋友和同事对拼多多的评价都是很低。被用户狂喷，却毅然选择ipo，是月流水超过400亿的惊人规模让拼多多有了上市的底气。招股书上披露了几项数据指标：拼多多2017年全年交易总额（gmv）226亿美元，2018年q1交易额106亿美元。2017年和2018年q1的订单数分别为43亿单和17亿单。月活跃用户数由2017年底的6500万涨到了1.03亿（唯品会2017年底的月活用户数将近6000万），平台活跃商户数更是超过100万家。
拼多多模式：团购+营销
拼多多的商业模式并不复杂，就是团购。举个保鲜膜的例子，用户单独购买时需要10.9元，而拼团只需要6.4元。发起拼团之后，用户可以将拼单链接发送给好友或者发到朋友圈，达到指定人数时拼单就会生效，当拼团不成功时会自动退款。整个环节不在于团购模式有多新颖，而是微信庞大社交流量的支持，让用户分享给亲友或社交网络的门槛本身就很低。基于社交网络的全新电商模式让其用户量呈指数增长，庞大的用户量必定会吸引更多的商户入驻。这样，商品价格和服务也会变得更有竞争力。
营销上，为了能让用户更多的分享和传播，拼多多设计了一系列营销活动：砍价免费拿、签到领现金、助力享免单等等。撇开商品质量先不谈，现金奖励和免单激励对用户有绝对的吸引力的。
70%以上的无牌劣质货和假货
打开app首页，随便找个商品点开看详情，大多是找不到商品品牌的，1元一条的毛巾、8.9元10卷卫生纸、100多一双的耐克鞋、7、8百就能买到的“iphonex”等等。小编咨询过身边的几个长年做采购的朋友，了解到拼多多的货源以一些制造商的尾货为主。平台为了能营造超低价的效应，对于商户的商品质量管控很小，甚至刻意引进能够提供廉价商品的商户入驻。
小编在拼多多0元砍了一个无人机，商品标价是352元，拿到商品后...成本不超过50，一股劣质塑料感，甚至零件都没法拼凑在一起。统计了下共有58个人帮砍，其中有6个是没有下载和注册过拼多多的。此外，还让朋友助力免单获得了一个台灯，标价是19.6，成本估计7、8块。这样算下来，拼多多的平均获客成本不超过10块，电商的平均获客成本是它的20倍（有调查机构曾调研过，电商平台的平均获客成本在200元以上）。
拼多多用户群体特征
机构调研发现，拼多多的用户群体主要集中为：
1、没有网购经验的人群；
2、知道淘宝，未能在淘宝形成消费习惯的人群
3、淘宝满足不了的人群
他们大多集中在三、四、五线城市，在拼多多购买商品抱着的态度是“能用就行”，每个商品在他们心中都是有个预期的质量，通常这个质量也不会太高，如果商品达到了他们已有的预期就认为是“值”的。这也是为什么拼多多的用户知道平台上的商品基本都是假货还会去购买的原因。淘宝、天猫等头部电商关注的大多是如何满足追求品质的用户群，却很少花精力在“追求廉价，对商品质量和可用性要求不高”的用户群。拼多多把握住了这部分用户，并且用户量是亿级以上的。
这种模式还能发展多久？
拼多多发展病毒式营销多亏小马哥的全力支持。腾讯作为拼多多除创始人团队以外最大的股东，拼多多利用微信做分销和裂变，微信基本上没做任何限制。要是其他家的产品，微信怕是早把它封掉了。总的来说，如何低价获取用户已不是拼多多需要关心的，它跟需要关心的是用户价值的挖掘-变现。
虽然拼多多的销售额惊人，但其一直处于亏损状态。目前拼多多的盈利方式主要是提供商家营销服务（即收取商家广告费）和商品销售收入。拼多多销售额前十的商品本身价值都不高，而且为了能契合其低价的标签，这些商品的利润甚至不超过1块。平台主要盈利来源还是提供给商家广告服务，商品销售收入一直在降低，甚至在2018年q1下降到了0。数据统计显示，拼多多3年来总亏损达到13.12亿。
售卖低价劣质商品绝对不是长久之计。其一，这部分商品的利润空间本身就不高，平台很难再从这部分来抽成。其二，用户需求升级是必然，现阶段目标用户群体未来会不断缩小。其三，作为拼多多营销基础的微信随时都有收回“特权”的可能，拼多多的口碑有可能会波及到微信的信誉，腾讯需要在“特权”和自身信誉上考虑一个平衡点。
如果拼多多想转型做电商升级，也将困难重重。阿里和京东在供应商资源和物流网络上都掌握了主动权，拼多多如果想获得足够的商品供应能力，价格必然会提升，这样反而失去了自己的竞争力。作为社交电商模式的开拓者，或者拼多多可以避重就轻选择发展社交属性，这样可以避免同传统电商的正面竞争。但是这种模式的社会和心理基础是多少仍不清楚，传统的带有社交属性的直销模式一直都未得到大众的认可，甚至是有些反感。以及社交巨头腾讯是否会放任其进入自己的领域竞争都是未知数。
由此看来，拼多多目前的商业模式并不能支撑其走很远，但当前模式的增长空间还有，这个时间或许能让拼多多摸索出自己的“升级之路”。